Koliko možete zaraditi preko bazena likvidnosti?

Nakon detaljnog istraživanja Kako funkcionišu Bazeni likvidnosti, gde smo detaljno objasnili funkcionalnost celog sistema, prelazimo na aspekt zarade. U današnjem tekstu pružićemo odgovore na pitanje koliko možete zaraditi preko bazena likvidnosti.

Napomena: U tekstu kao primer se navodi Kamino liqudity pool.

Pošto trenutno najpopularnija aplikacija na Solana blockchainu – Kamino Liqudity Pool, daje veliki procenat zarade (9,999,999 % APY ?), došao sam na ideju da napišem ovaj članak jer vidim da dosta ljudi nije upoznata kako ovo funkcioniše i koliko stvarno može da se zaradi.

A ako niste znali, Solana blockchain možete da koristite direktno preko Metamask walleta. Više o tome u linku ispod.

Dodavanje Solane u Metamask – Solflare i Metamask Snaps - Dodavanje Solane u Metamask, do pre mesec dana bila je nemoguća misija. Međutim sa dolaskom Metamask Snaps sve se promenilo. Kako dodati SOL... ...

Uglavnom, ako ste pročitali kako funkcionišu Bazeni likvidnosti, nastavljamo dalje.

Osnovni principi zarade u Liquidity Pool-ovima

Korisnici koji su uložili svoju likvidnost u pool dobijaju zaradu (eng. fee). Recimo mi smo uložili u bazen likvidnosti i ostvarujemo zaradu na to na sledeći način:

Zarada od LP rebalansiga – (kad je cena u opsegu i) kad pool automatski odradi transakcije za rebalancing, zarađujemo fee od transakcija.

Napomena: Kad je cena van opsega, pool i dalje radi reblancing ali u tom slučaju mi ne zarađujemo fee.

Ovakav način koliko god da zvuči odlično, nije ništa specijalno i tu su veoma male zarade.
Zarada od transakcija korisnika – kad korisnik ubaci depozit u pool, dodavanje novih sredstava, povlačenje dela sredstava, ili izlazak iz poola dobijamo fee od transakcija.

Napomena: Kad korisnik izlazi iz poola, direktno dobijamo fee od transakcija, ali indirektno to smanjuje likvidnost pula i smanjuje zaradu, posebno ako se taj odlazak odvija u vreme niskog obima likvidnosti.

Ovakav način zarade je najbolji i što više korisnika dođe u pool to je veća zarada.
Zarada od bonusa – Ovo je dodatni aspekt koji može doprineti zaradi. Bonusi u vidu dodatnih tokena su dodatna pogodnost, ali treba uzeti u obzir da nisu svi poolovi koncipirani sa bonusima. Dodatan bonus je uvek dobro došao i može u nekim slučajevima da pokrije impernament loss.

Potencijalni rizici u Liqudity pool-u

Impermanent loss je privremeni gubitak koji se dešava kada vrednosti tokena u pool-u osciliraju, uzrokujući da pružaoci likvidnosti gube deo svoje vrednosti.

Ako cena tokena varira, dolazi do privremenog gubitka – na primer, mogli bi da ostvarite veću vrednost ukupnih sredstava držeći ih u novčaniku, umesto da ih ubacujete u pool.

Važno je razumeti da ovaj gubitak nije „trajan“ u smislu da se cene tokena u poolu mogu ponovno izjednačiti tokom vremena.

Uglavnom ako ima dovoljno likvidnosti u poolu i veliki procenat nagrada, sve to može da pokrije impermanent loss.

A sa druge strane, postoje kalkulatori na netu, gde možete izračunati koliko je IL, pa ako primetite da je vaš impermanentni gubitak značajan, a nagrade nisu dovoljne da ga pokriju, možete jednostavno da izađete iz poola kako biste izbegli dalje gubitke.

Jedan od boljih impermanent loss kalkulatora koji ja koristim https://whiteboardcrypto.com/impermanent-loss-calculator/

Volatilnost cena – Kripto tržište je poznato po svojoj visokoj volatilnosti. Nagle i nepredviđene promene cena mogu uticati na vrednost vašeg ulaganja u pool.

Rizik od pametnih ugovora – DeFi platforme koriste pametne ugovore na blockchainu, a svaki pametan ugovor može imati određene ranjivosti. Rizik od grešaka u pametnim ugovorima ili sigurnosnih propusta može uticati na sigurnost sredstava. Naravno ne zaboravimo da ukoliko „haker“ pronađe takve propuste može da upadne i da isprazni pool (dešavalo se X puta). Tako da sve ovo morate uzeti u obzir pre ulaganja.

Promene u pravilima protokola – Protokoli DeFi platformi mogu se menjati, uključujući i pravila vezana za nagrade i naknade. Ove promene mogu uticati na vaše očekivanje zarade.

Ovo su bili neki od najčešćih rizika, a što se tiče loših stvari na koje treba da obratite pažnju jesu:

dodatni fee za izlaz – neki poolovi naplaćuju dodatnu proviziju prilikom izlaska iz poola
dodatni fee za održavanje poola
varijacija APY procenta zarade – najčešći problem
varijacija APY procenta nagrade
varijacija likvidnosti u poolu

Kako funkcionišu Bazeni likvidnosti? - Bazeni likvidnosti (eng. Liquidity pools) se mogu naći svuda, od centralizovanih menjačnica kao što su Binance ili ByBit, pa sve do decentralizovanih aplikacija i finansija Kamino, Maverick, Uniswap... Procenat zarade je različit. A trenutno je… ...

Japanske svećice i osnovna pravila trejdovanja kurs za početnike

Osnovna pravila trejdovanja – kurs za početnike - Naučite japanske svećice i osnovna pravila trejdovanja. Ovo je nastavak priče Kako postati trejder i trgovati kriptovalutama. Besplatni kurs za trejding.. ...

Kako postati trejder i trgovati kriptovalutama? - U ovom tekstu odgovorićemo na sledeća pitanja: kako početi sa trejdingom, kako se postaje trejder, kako trgovati na berzi i kako zaraditi novac na berzi ...

Koliko možemo zaraditi – računica

Došli smo do matematičkog dela, koliko možemo zaraditi.
Uglavnom najveći problem je što u većini poolova ne postoji klasičan kalkulator zarade, već imate brdo brojki i procenata. Pa se vi snađite.

Dobro, postoje poolovi koji ti tačno kažu ako uložiš 1000$ koliko je zarada po danima, mesecima, godina. Ali takvih poolova je vrlo malo. Postoje i nezavisni projekti gde su pojedinci izradili kalkulator i simulator zarade, ali se ne može primeniti na svim poolovima.

Zašto je to tako, nećemo sad da ulazimo, ali možemo da iskoristimo dostupne informacije i izračunamo sami našu realnu zaradu.

Od najčešćih parametara imamo:

TVL (Total value locked)	likvidnost poola, koliko dolara je ubačeno u pool
APY (Annual percentage yield)	procenat zarade na godišnjem nivou
7D APY	procenat zarade za 7 dana, prosek
24h APY	procenat zarade za 24h
7D Volume	koliko likvidnosti je dodato u pool za 7 dana
24h Volume	koliko likvidnosti je dodato u pool za 24h
7D fees	koliko je pool zaradio (od transakcija) za 7 dana
7D fees APY	koliko je pool zaradio za 7 dana u procentima na godišnjem nivou
24h Fees	zarada 24h

Na osnovu ovih parametara možemo izračunati našu dnevnu zaradu.
Napomenuću da ovom računicom možemo da izračunamo trenutnu dnevnu zaradu, ali treba uzeti u obzir da TVL može da se promeni do sutra, kao i cena tokena koji ulažemo, a samim tim i naša zarada.

Pošto se zarada od transakcija deli svim učesnicima u poolu, prvo treba da izračunamo koliki je naš procenat u poolu.

Primer računanja zarade u Kamino Liqudity pool-u BONK-SOL

Recimo ubacili smo u Kamino pool na Solani, 1000$ i kupili BONK-SOL.
U pool je ukupno uloženo (TVL) 1.62M $

bazen likvidnosti analitika — Bazen likvidnosti analitika

Od dostupnih informacija imamo:

TVL = 1.62M$ = 1 620 000$
24H FEE = 11.44$ = 11 330$
NAŠ ULOG = 1000$

Naš procenat u poolu je:

(NAŠ ULOG / TVL) * 100
(1000 / 1 620 000) * 100 = 0,06%

Što bi značilo da od dnevne zarade 0.06% ide nama.

Dnevna zarada koju je pool zaradio za 24h je 11.33K $

Nama ide:

24H FEE / 100 * NAŠ PROCENAT U POOLU
11 330 / 100 * 0,06 = 6,79$

Znači, dobijamo 6,79$ po danu što je prilično dobro.

bazen likvidnosti zarada — bazen likvidnosti računanje zarade

Naravno ovo do sutra može da se promeni, jer BONK-SOL su dosta nestabilni tokeni.
Recimo da ste uložili USDC-USDT ili USDC-SOL, smanjili bi rizik usled promena cena.
Uglavnom, ovo je primer kako se računa dnevna zarada.

Većina poolova ima ove parametre tako da ne bi trebao da bude problem da se izračuna.

Liqudity Pool strategija za zaradu

Pošto smo naučili kako sve funkcioniše, kako se raspoređuje zarada, koji su potencijalni rizici, dolazimo do dela kako zaraditi preko bazena likvidnosti. Cilj nam je zaraditi što više dolara. Nekom je možda cilj zaraditi što više tokena, ali o tome ću pisati drugom prilikom.

U zavisnosti od stanja trenutnog tržišta, kao i od coina koji ulažemo, od načina funkcionisanja poola, imamo više vrsta strategija. Ove strategije pišem iz ličnog iskustva, i mogu poslužiti kao primer za kreiranje vaše lične strategije. Sve ove strategije su postavljene informativno, i mogu funkcionisati drugačije na različitim poolovima.

Prvi korak je traženje poola koji daje povoljan procenat zarade APY. To možemo uraditi preko sajta https://defillama.com/yields

Postoji veliki broj filtera, i možemo bez problema pronaći bazen likvidnosti i token koji nam odgovara da uložimo.

Sledeći korak je ubacivanje tokena u pool. Obično to ide u paru (dva različita tokena), i u zavisnosti šta izaberemo imamo više scenarija:

Ako ulažemo stablecoin par (npr. USDT-USDC, USDT-DAI…)

Ovakav par, sam po sebi, skoro da nema rizika jer su oba coina stabilna. Postoji blaga varijacija cene s vremena na vreme, i ukoliko nema priliva novog kapitala u pool, od reblansinga nemamo nikakvu zaradu. Znači, zaradu dobijamo samo kad ima novih ulaganja.

U svetu finansija, teško je precizno predvideti trenutak kada će investitori ulaziti ili izlaziti iz liquidity pool-a. Međutim, postoje različiti scenariji koji mogu uticati na ove odluke.

– Kad tržište miruje, procenat promene cena je zanemarljiv i nedovoljan za trejdovanje. U takvim trenucima, većina trejdera se suočava s dosadom jer nedostaje dinamika na tržištu. To je idealno vreme za razmatranje učešća u liquidity pool-ovima.

– Takođe dosta trejdera ulazi u pool i preko vikenda jer tad uglavnom nema velikih dešavanja.

Ako ulažemo unstable-stable par (npr. SOL-USDC, BNB-USDT…)

Nosi malo više rizika, zato što napredni poolovi, nemaju 50:50 odnos cena, već to varira jer pool pokušava da ostane u opsegu.

Tako da ako uzmemo primer SOL-USDC, u nekom trenutku na balansu koji ste ubacili u pool, možete videti samo SOL jer je pool prodao sve vaše USDC i trenutno vam je ostao samo SOL. To se dešava ali je to samo privremeno dok cena ne napravi novu varijaciju. Takođe ćete u drugoj situaciji imati samo USDC na balansu bez SOL.

U takvim slučajevima se ne isplati da izlazite iz poola, već da sačekate da se cena vrati i da pool napravi novi rebalancing.

Uglavnom, ako ulažete unstable-stable par, tu imamo malo veću zaradu od rebalancinga, nego u prvom slučaju a najveću od priliva nove likvidnosti.

Ono što treba uzeti u obzir je impermanent loss, ali pošto imamo jedan stablecoin, onda IL nije previše veliki. Uglavnom koristite kalkulator za izračunavanje impermanet loss-a.
Ako bi u ovom poolu postojale i dodatne nagrade, to bi bio pun pogodak, i to bi pokrilo impermanent loss.

Ovde nam je cilj da upadnemo, u perodu kad investitori ulažu novu likvidnost u pool.
Naravno, kao i u prethodnom slučaju to ne možemo da predvidimo, ali postoji par scenarija.

– Kad se cena unstable coina kreće u opsegu. U našem slučaju je to SOL. Ako se recimo SOL kreće u range šablonu, neka vrsta akumulacije, i ne probija na gore ali i ne pada na dole, već pravi varijacije u tom istom opsegu – onda je odlična prilika za ovaj pool.

Pool će automatski praviti rebalancing, i bukvalno dobijate isti učinak kao da trejdujete u nekom swing range marketu. Tu bu trebalo da zaradite od transakcija jer će pool da pravi rebalancing, a i od novih priliva likvidnosti.

Ako ubacujete egotičan par (npr. BONK-SOL, MAV-ETH…)

Ovde je najveći rizik, jer oba coina su nestabilna, i cena varira. U jednom trenutku možete da imate nenormalne količine BONK tokena, ili SOL tokena. Naravno to će vremenom izbalansirati, ali cena uvek može biti nepredvidiva. Ne zaboravimo i impermanent loss, koji je u ovakvim slučajevima najveći.

Pored najvećeg rizika, najveća je i dobit. Jer su ovo „hot coins“. Veliki je hajp, ljudi masovno kupuju, ulažu, ubacuju u pool. Što je dobro, jer sve ovo obećava veliki APY %. koji je naravno nestabilan i može se promeniti drastično za par dana.

Uglavnom trebali bi ući kad je cena na nekom određenom novou akumulacije, ali je problem što se kod ovakvih coina to nikad ne zna, i može brzo da se promeni. Po meni ovde je najbolje da uložite nešto malo novca sa kojim hoćete da rizijujete, recimo nekih par stotina dolara. I ako cena izađe iz zone profita, i vi da izađete iz poola.

Ako tržište skače, bull

U ovom slučaju, nije prilika za ulazak u pool, bez obzira koje tokene i coine imate.
A ako ste već u poolu, ovom slučaju je najbolje izaći iz poola.

Ako ste već ubacili stablecoin (npr. USDT-USDC, USDT-DAI…) smanjiće se likvidnost, ljudi će izaći iz poola. Većina će krenuti da trejduju.

A ako imate neke druge coine, impermanent loss će biti veliki. I više ćete zaraditi bez liqudity poola. Osim ako pool ne daje dodatne nagrade koje mogu da pokriju impernament loss.

Dobar primer imamo na Kamino poolu, gde je grafički prikazano koliko je zarada preko pool-a, a kolika bi zarada bila da čuvamo van poola. Ovo se sve odnosi na bull period.

ZELENA LINIJA – Kamino pool zarada
NADANŽASTA – SOL zarada bez poola
PLAVA – BONK zarada bez poola

Što znači, zaradili bi duplo više BONK i duplo manje SOL, da nismo ubacili u pool.

Možda na grafiku izgleda kao da smo na nuli (zelena linija Kamino strategija), ali kad se preračuna zarada bez poola je u ovom slučaju 30% više.

Zaključak

Strategije za zaradu putem liquidity pool-ova zahtevaju pažljivo razmatranje i prilagođavanje trenutnim tržišnim uslovima. Bez obzira na to da li se opredeljujete za stablecoin parove, nestabilno-stabilne kombinacije ili egzotične tokene, impermanent loss, dinamika cena, i potencijalni priliv likvidnosti trebaju biti pažljivo analizirani.

Važno je razumeti da nijedna strategija nije univerzalno primenjiva, a uspeh zavisi od specifičnosti svakog liquidity pool-a i trenutnih dešavanja na tržištu. Pojačano praćenje dinamike cena, pravovremeno prilagođavanje strategije, i uzimanje u obzir potencijalnih rizika ključni su faktori za ostvarivanje profitabilnosti u ovom dinamičnom DeFi okruženju.